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哈喽大家好，从今天开始我们会做一系列的投资组合的测评视频，因为一直以来我们都有收到用户或者网友给我们发来的私信，希望能推荐一些适合个人投资者的公募基金产品。但是其实我们是专注于投资组合数据分析的，所以我们可以做的是在网上找到一些有影响力的大v或者投资机构公示的投资产品推荐，然后进行一个历史回测测评。但是这里我并不是要对他人的投资推荐进行评判，而是希望能在这个过程中展示给大家看如何能够在信息过剩的网络上过滤掉无用的或者纷扰的信息，如何读懂这些金融产品的各项分析指标，进而找到适合自己的公募基金产品。Ok，话不多说，我们开始进入正题。

这里我就是直接在知乎上搜问题“有什么值得推荐的基金”，然后只看问答，这次呢我就是随便找了一个2020年的一个高赞的回答，因为我想要的是回测的时间不要太短，最好三年以上。因为在我个人角度来看，3年的投资期限是最短的长期持有期限了。当然你也可以持有时间更短，那一般少于3年的投资期限的话我觉得最好就还是投资到风险很小的货币基金里了。

https://www.zhihu.com/question/386962149/answer/1608647509

Ok，有点跑题，以后假如碰到合适的机会咱们再具体讲讲投资期限的问题。我们回到选好的回答里打开看一下，这里的问题是这样的，“想持有一些长期绩优基金，最好买了不用管，不管牛市熊市，都可以一直放在里面。有没有好的推荐和配置建议？”问题描述也比较具体，看起来问问题的人也是有一定投资经验的。

那这位高赞答主叫做“小马哥的理财日记”，回答也非常详细，很长，但是很有逻辑，一开始就说明了回答分为三个部分，还在文章开头就做了一个内容图要，哇哦，真的是非常用心了。

这里也可以看到他已经把具体基金产品的推荐也列出来了，我先大概把这位答主的回答简单概括一下，然后再用他推荐的基金做一个投资组合回测看看业绩表现。

首先我们看他的回答里的第一点，无脑定投指数基金并不可靠。就别的都不看，单看这句话肯定是没错的啊，无脑干任何事都不可靠，更何况是投资对吧。没有任何问题，但是答主给出的理由是说因为美股是总体向上的趋势，所以可以闭眼跟着大盘投资指数基金，但是中国的股市整体趋势向下，就不行了。然后呢他拿出的是美国的标普500指数和中国的中证500指数进行的比较。

嗯…怎么说呢，我想帮答主进一步完善一下他的这个观点吧。

首先咱们来说说为什么在美国市场定投指数基金是备受推崇的。我先要为投资小白们解释一下什么是指数，指数就是一个数据指标，是由一堆上市公司的规模或业绩或者是股票价格，编制而成的一个可以代表某个市场或者某个产业整体绩效的数据指标。比如答主提到的标普500就是一个很典型的可以代表美国股票市场整体绩效水平的一个股票指数，500的意思就是说这个指数涵盖了美国股票市场里市值最大500家上市公司。还有可以代表债券市场的国债指数、企债指数，也有可以代表不同产业的指数，比如金融业指数、科技指数、医药指数等等。那指数基金就是一个紧跟某指数指标的公募基金产品，这样的基金不需要管理人进行任何的主观调控，就是单纯的跟踪该市场指数就好，所以这样的投资策略也叫被动投资策略。看到这里，相信大家应该多多少少也明白了，指数也有很多种，有些小盘指数或者第三类产业指数的风险也可以是很高的，一般我们认为指数涵盖的上市公司的规模和数量越大，相对的波动率也就是风险就越小，相对哈，这里说的是相对小盘指数说的。相对于被动基金，主动型基金就是基金经理是以打败市场为目的进行基金投资管理的，这就要看每个基金管理公司以及基金经理的投资理念了，答主也在后面给出了8个基金推荐，我们先把被动投资基金这块儿说完。

被动投资的好处尤其可以在非常成熟的市场里体现出来，成熟的市场指的是透明度高，市场对突发事件的反应更快。这里我可以举一个非常好理解的例子，投资指数基金就类似于开车跟导航走，那一个成熟的股票市场就类似于一个交通发达的城市，导航路线就类似于市场指数。城市的交通道路越发达，你自己另辟蹊径想要更快速地到达目的地的可能性就越小。类似的，个人投资者在一个非常成熟的股票市场里想要通过自己炒股打败大盘市场指数的可能性就很小。而美国的股票市场就是最成熟的股票市场了，所以指数基金投资对于个人投资者来说就是性价比最高的投资方式。除此以外，其实还有一个政治因素。美国是资本主义国家，一切为资本服务，所有的国家政策、国家领导人都是以经济发展为首要目的，整个国家为了让股市不崩盘可以不惜一切代价，当然了这个代价是除了资本家自己以外的代价。所以不到绝境，美国的股市一定是不会崩的。中国国情确实不同，中国现在虽然也有很浓重的资本发展，但是国家不服务于资本，资本总体来说是为国家所用，首先用来保障国家领土和人民安全，其次进行经济以及文化的发展的。所以我国市场指数基金的投资相较于美国市场的指数基金投资就会没有那么的稳。

回到我们的答主的回答上，我们再继续看，答主接下来是拿中证500和标普500进行的对标，这个不太准确，最好应该拿沪深300指数来进行比较。之前我们已经说过了，标普500是由美国股票市场市值最大的500家上市公司编制的，中证500虽然也涵盖了500家中国的上市公司，但是它的全称是中证小盘500指数（沪），首先只涵盖了上海交易所的上市企业，其次还剔除了沪深300的指数样本，所以不能代表我国的整体股票市场。一般我们会选择沪深300指数作为我们整体股票市场的代表，所以这里拿沪深300指数对标美国的标普500更为合适。那这样看来，其实我们的股票市场整体也是向上发展的，只不过没有像美国股市那么稳。但是还是向上的，这也符合股票市场的经济学原理，股市的背后就是一家家的上市公司，企业肯定都是以盈利为目的的，只要一个国家正常发展，没有发生不可抗力的事件，那么股票市场就应该总是向上发展的。所以投资 大盘指数基金，说白了，就是对国家未来的经济发展是有信心的，只不过中间会有起有落，所以最好是长期投资才能看到效果。

Ok说了这么多，接下来我们看答主的推荐。首先是指数型基金，答主推荐了四个行业。这里答主又是很贴心的给出了场内场外的名称和代码。有些人可能不知道场内场外的区别，这里的场指的就是交易所，场内就是指可以像交易股票一样，在交易所里随时交易，场外就是不在交易所内买卖，而是直接从基金公司哪里购买和赎回。场内交易就类似在超市买，场外就类似直接从厂商买，区别也是一样的，场内交易灵活，场外价格便宜，没有什么复杂的东西在这里。

答主在这里推荐了4个不同产业的指数型基金和8个主动型基金，一共12支基金产品，首先作为个人投资者，我不建议大家购买超过5支左右的基金数量，没有必要哈，因为基金本身就是分散投资到了多个股票或债券等的金融产品里了。5支基金对于2百万以内的投资金额绝对是够够的了，太多了也牵扯过多的精力。但是呢，因为咱们在这里是为了要做测评的，所以就直接把答主发的这12支基金都打包成一个组合进行一个回测，然后和咱们的沪深300指数进行一个比较看看结果如何。

ok这里大家以看到我已经把小马哥的投资组合创建好了，因为答主发布回答的时间是2020年的12月份，所以我就把投资组合的创建时间设置在了2021年的01月01日了，

然后投资组合设置为定投调仓的形式，也就是自动调仓，自动调仓的时间区间是3个月，然后每只基金的配置比例就是平均分配的哈。接下来我们就可以直接看一下组合的业绩表现了，我们把展示时间设置为全部，那得到的组合的累计净收益率是下跌了38.81%。

我接下来把小马哥的投资组合和沪深300指数，以及每一支单独的基金都进行了业绩比较，可以看到，在整体经济环境不好的情况下，股票基金基本都不会好到哪去，

这句话简直废话哈，但是需要注意的是，到目前为止业绩不好，不代表以后永远不好，还是那句话，做股票基金投资，只有长期投资才有意义，千万不要期待短期赶上什么风口大赚一笔，凡是带有炒股情节进行基金投资的都会失望而归的。大家不信的话，我们可以等过几年再回来看这个组合表现如何。但是假如你是不想有这种震荡心跳的经历的话，也有其他投资方式，那就是我在一开始就提到的货币型基金。货币型基金就是投资到银行定期存款或者很高信用等级的短期票据的基金，基本不会出现货币基金赔钱的情况，所以是一种非常稳定和安全的基金类型，类似的还有国债基金，国债基金一般会比货币基金还要收益再高一些，这些都是在大环境不好的情况下也不会赔钱的基金类型。这里我们拿大家都知道的余额宝进行比较，一目了然。再拿上证10年期国债ETF进行比较，可以看到，近三年的累计收益率甚至达到了13%，很稳啊也。所以这里可以给到大家一个小小的提示，假如你没办法一下子就投资个7年10年的，只想稳稳的每年赚取一些略高于银行利率的收益，完全可以考虑国债基金啊。这里我们可以看到一些债券ETF啊，你比如这个中高等级公司ETF也类似哈，近三年的累计收益率为7%的样子。一般国债期限越长，收益率应该越高，所以10年期的应该高于5年期的，然后这里有一个哇30年期的国债ETF，

是23年新成立的基金，我很好奇，咱们看看收益率如何。哇，成立不到一年已经7.7%了，这个很有意思哈。这属于国债基金里风险略高的了，所以收益对应的也很高了。

Ok本期测评就到这里了，希望大家有所收获，我们下期视频再见！