欢迎来到拓观频道，您的个人投资理财频道。今天我来给大家介绍一个适合个人投资者的最简单最高效的投资组合。

这个黄金组合就是一支指数型股票基金加一支固定收益类基金。

之前看过我的视频的朋友们看到这里可能就会说了：“你不是说过，没有一个投资组合适合所有人的吗？怎么现在又说什么黄金组合了？”。没有错，没有任何一个投资组合适合所有投资者。但是有投资组合适合大部分的个人投资者，因为大部分的个人投资者的情况都有相似之处。并且，我还没有说完，就算同样由这两类基金组成、但组成比例不同的投资组合的风险表现也都是不一样的。

首先我们来看为什么指数股票基金加固定收益类基金是对于个人投资者最简单高效的。指数型股票基金是那些以被动追踪某股票市场指数为策略的基金。这类基金会给投资人一个股票市场的敞口，让你在不需要交易单独股票的情况下也能享受到股票市场的高风险高回报。投资组合里股票指数基金的作用就是带收益的那部分，也是高风险的那部分。而固定收益类基金是指那些风险较低的货币型基金或者高质量的短期债券基金。看名字就知道，这类基金会带给投资者固定的收益，所以风险较低，自然收益率也不会多高。投资组合里固定收益类基金的部分就是控制风险的那部分。这两类基金就像一黑一白、一荤一素一样互补也互相制约，股票部分代表收益和风险，固定收益部分代表平稳和妥协。纵向，中间可以调出不同比例的50度灰出来；横向，股票指数基金的追踪指数可以有不同选择，固定收益类基金也可以有不同种类可供挑选。所以由它们组成的投资组合里一定有一个可以满足你的那个选项。

为了举例说明，我就直接挑选一个股票大盘指数沪深300和一个债券指数中证全债来分别代表投资组合里的股票基金和固定收益基金。这两个指数虽然不能直接用来投资，但是由它们组成的投资策略的表现就相当于由追踪这两个指数的基金所组成的投资组合的表现了。 在拓观平台的资源库菜单下可以看到拓观模型策略列表，这里有我们自2018年6月18日平台上线以来设立的由沪深300和中证全债指数组成的9个指数策略。这9个策略之间的区别就是这两个成分指数的组成比例。从100%由股票指数组成的成长型到100%由债券指数组成的防御型策略。风险也是从高到底的，我们可以进入到策略页面内，通过未来表现模拟器进行计算测试。我们的未来表现模拟器的每次运算都是随机的，展现的未来模拟也不是真实的未来表现，它的作用是把投资组合的风险展示给你看。最直观的就是最大跌幅这个指示指标了。

可以看到完全由股票指数组成的策略最大跌幅可以在25%到80%的范围内，而完全由债券指数组成的策略的最大跌幅则不会超过2% 。那我建议的就是，大家可以分别打开这几个指数策略，使用未来表现模拟器进行计算模拟，体会不同比例的不同风险程度。模拟的风险超过你能承受的范围的话，你也就知道了你可以投资股票基金的比例了。

一般来讲，风险越高，潜在收益也会越高，所以正常的话，我们会期待在这9个策略里，百分百由股票指数组成的策略的总回报应该最高，然后组合的回报率随着股票指数的比例的减少而越来越低。但是，假如你仔细看我们的模型策略的话，就会发现一件神奇的事情，回报率最高的居然是50：50策略，就是50%的股票指数与50%的固定收益指数组成的投资策略。我们在看到这个结果的时候也非常惊喜，可以说是个美好的巧合。为什么会出现这样的结果，想要了解其中的奥秘的话就要看看从2018年6月18日起中国的股票大盘和债券指数都发生了什么。

我们把这两个指数放在一起来观察一下。大家可以看到，2019年1月初是一个转折点，在那之前中国股票大盘一路下跌，在那之后又一路回暖；而同样的，这个时间点对于债券指数也是一个转折点，在那之前债券指数一路上涨，在那之后基本保持没变。这也符合正常的市场规律，固定收益类产品在股票市场不好的时候会上涨；在股票市场表现好的时候，保持不变或有小的跌幅。但，就是因为有了这么一个转折，使得50：50策略在2019年1月这个时间点之前可以享受最多不超过50%的股票份额带来的跌幅，而在这个时间点之后又可以拥有至少不小于50%的股票份额带来的涨幅，导致最后50：50策略成为最优策略。这就是固定收益类产品可以给你的投资组合对冲风险的完美例子！这也是为什么有统计表明，50：50的投资策略可以打败市面上80%的主动投资策略了。

另外，我们还可以从这个实践演示中总结出一个宝贵的经验，那就是50：50策略是最适合波动性高的股票市场的策略，也就是大牛市和大熊市交替出现的市场，比如中国的股市。这个策略对于一路牛市的市场就不大合适了，因为50%的固定收益比例会对冲掉太多的股市收益，比如美国的标普500股市。但是还是那句话，我们无法预测未来股市的发展，美国股市也好、中国股市也好，我们不知道接下来它们的分别走势。所以是选50：50还是80：20，要看你是否能承受它们带来的投资风险。

最后还是要提醒大家的一点是，不论哪个投资策略，都是需要长期投资的（至少7年以上），不是持有一两年就好的。中间随着越来越接近需要用到这比投资款的时间点，再逐年将越来越多的投资转移到固定收益类产品里，将低流动性的股票市场投资逐渐转为高流动性的固定收益类产品投资。

以上就是本期视频的内容了，我们在下期视频里会跟大家分享挑选基金的方法。感谢收看，我们下期再见。