今天我们就来聊聊关于投资费率的一些事儿。 任何产品都有价格，投资产品也一样。而且投资产品的费率常常对产品收益表现有极大的影响，作为每个投资者都应该在投资前详细了解。然而现实生活中当我们谈到投资理财时，很容易在确定风险和投资额的分配上花很多精力却忽视了挑选投资产品最重要的指标之一的费率。费率对投资表现的影响我们可以通过一个具体的例子来进行说明，而我们拓观平台上的资本演化器这个理财工具刚好可以非常直观地帮忙演示。接下来就请大家跟着我使用这个计算器来看看费率对投资表现的影响。

       我们打开拓观理财科技网www.todergroup.com，登录拓观账户。没有拓观账户的朋友可以使用电子邮箱快速注册一个新账号，请不用担心，拓观网站的所有使用全部免费，也不需要输入任何个人敏感信息。注册好账号后就点击屏幕上方的“我的账户”，然后在“理财工具箱”菜单下就可以看见“资本演化器”了，这个小工具就是根据假设的预期年化收益和投资费率来对您的投资资本的发展结果进行预算的。

       我们假设你为自己的养老金做理财投资，并且制定好了投资策略，然后也开好了基金账户，并且打算每年拿出3万块出来放在这个账户里。假设你现在30岁，一般退休年龄是60岁，那就是说到60岁的时候你就要开始用你的退休金了，所以投资期限是30年。我们再继续假设年化回报率为7%，这个回报率的话就需要股票市场的帮助了，但是还是比较实际的。那7%的年化回报，可能会需要大概在20%左右的年化风险。这里的风险量化解释的话就是回报率的年化标准差。接下来要填的是幸运指数，这个幸运指数需要填写1-100之间的整数，1代表非常不幸的情况，100代表非常幸运的情况。因为你不得不承认，幸运程度对任何投资行为都会有所影响。假如你想看最坏的情况就可以填写1，想看最好的情况就可以填写100。在这个例子里，我们填写50，就是要看最中立的情况。接下来要填写的还要继续定期投资的额度，我们的例子里是每年3万块，就选择每年，然后填写3万。这里我们还可以再详细一点假设这个定投额的增长率，因为随着时间的推移，你的工资会越来越高，那对应的可以投资的额度也就会越来越高，可以对应你估计的工资增长率来填写，这里我就暂时假设为8%，代表每年按8%的增长率投。接下来就是投资费率了，我们的模型包括了管理费、托管费、购买费和赎回费。这些费用都是针对基金产品来讲的。管理费和托管费一般是按年显示的，比如2%的管理费就意味着，投资该产品每年要按你投资额度的2%去支付给基金管理公司作为基金管理运作费用。托管费也是一样的道理，是按基金资产的一定比例收取支付给基金托管机构的。购买费和赎回费是按交易金额的一定比例在每次买入或卖出基金份额的时候交付的。除此以外，其他还会涉及开设基金账户时需要交付的开户费，但这是一次性的，我们就没有考虑到计算模型里。针对某一些类型的基金，像ETF，有时还会有额外的证券交易费用，在每次买卖基金时还要额外支付，不过在此我们暂不考虑这个费用。投资者可以选择直接到基金直销中心或代理销售网点(包括证券公司营业部、银行营业网点等)办理开户。要是只想购买货币基金的话，通过支付宝或微信理财通也可以。

        我们在这里主要是为了演示费率对投资资本发展的影响，所以我只填写不同的管理费来比较不同结果。首先我们来输入一个0.5%的管理费用，很多指数类基金和ETF的费用都是在这个数额左右，除了货币基金以外，这些类基金是管理费最低的基金类型。为了方便起见，其他的费率我们暂时定为0，然后点击计算。假如大家为了以后方便使用，还可以点击“保存并刷新”按钮把输入数值都保存起来，这样以后再打开这个页面时，资本演化器就会自动填好保存的数值了。大家可以看到结果是这样的。红色部分是你可实现的资本累计，而灰色部分是由费率导致的未实现的资本累计。我们这个资本演化器所给出的这个图表展示的是在你给定的条件下，资本未来演变的随机预测。每一次的运算结果都是随机的，所以并不代表资本在未来的真实发展情况，但是可以把投资的发展情况视觉化，或者说给你一个大概的发展情况的感觉。你给定的风险越高，资本发展就会经历越大的振幅。你可以多点击几次“计算”按钮，每次的结果虽然不完全一样，但大致的比例都会相近的。之所以展示随机结果并加之风险和幸运指数，就是为了给大家一个尽量贴近现实情况的模拟结果。因为在现实生活里，投资就是会有起有伏的，你的资本发展不可能是一条直线。接下来我们可以继续输入1%、2%、2.5%这几个不同的管理费率，来比较一下资本发展的不同结果。我把结果都截好图放在一个屏幕里了，这样大家可以更直观的看到，同样的投资额度，同样的投资期限，只是费率不同，对资本的发展的影响显而易见。0.5%的费率导致的无法实现的资本大概占6%左右，可以接受；但2.5%的费率在30年后就可以导致25%左右的资本无法实现，这就相当多了吧。虽然0.5%和2.5%的差别不大，但是在投资期限较长的情况下，复利的效果太强大了，就会大大地放大这个小小的差别。所以在你挑选基金产品进行投资的时候，就一定要注意投资费率。

       一般主动基金和一些特别类型的基金的费率都会高一些，比如分级基金的B类基金、混合型基金、QDII等等，这些基金的管理费会在2%左右。这些基金比较贵的原因主要是其投资策略和便宜的指数基金及ETF不同。指数类基金和ETF是被动基金，就是跟大盘走的，所以没有复杂的策略，也不需要管理人做复杂的交易；而主动型基金则是以打败大盘为目的的，其投资策略也更繁琐，自然需要更多的金融分析师或者基金管理人员投入更多的精力进行管理，所以成本高，自然费用就高。但是重点是，回顾国内外的基金市场历史，能打败大盘的主动基金屈指可数。所以，这里并不存在越贵越好的原则，股票类基金大家大可以从指数类和ETF里面选择就好。 另外，你们可以看到我们这个资本演化器主要还是针对基金投资的情况制定的，也是为了呼应我们一直坚持的原则，就是不推荐个人投资者交易个股，因为风险太大。而且股票投资一般交易频率都比较高，那对应的交易费用自然也高，有时甚至可以说相当昂贵。这也是另一个投资个股的弊端。