夏普比率是由诺贝尔奖获得者威廉·F·夏普提出的,用来帮助投资者了解与风险相比的投资回报,或者说调整风险后的回报,因为不考虑风险地比较回报是没有意义的。夏普比率的目的是计算投资组合每承受一单位总风险,会产生多少的超额报酬。
计算公式为:(Rp-Rf)/σp
其中Rp为投资组合的回报率;
Rf为无风险利率;
σp为投资组合的标准差。
公式里的无风险利率一般就是指像国债收益率这样的利率。其实准确地说,没有绝对无风险的利率,之所以一般Rf会以国债利率带入,是因为现实生活中最安全最接近无风险利率的就是国债了,而从投资组合的回报中减去无风险利率可以让投资者更好地分离与风险承担活动相关的利润。一般来说,夏普比率的值越大,风险调整后的回报就越有吸引力。