波动率

波动率或波动性是对给定证券或市场指数的收益分散的统计度量。波动性可以通过使用同一证券或市场指数的标准差或收益率之间的方差来衡量。通常,波动性越高,风险性越高。

波动性是指与证券价值的变化大小相关的不确定性或风险的大小。较高的波动性意味着证券的价值可能分布在较大范围的价值上。这意味着,证券的价格可以在短时间内沿任一方向发生显著变化。较低的波动性意味着证券的价值不会剧烈波动,并且趋于稳定。

举个例子,假设某基金连续10天的收益率分别为为1%、2%、2%、1%、4%、3%、2%、-1%、-2%、1%,首先计算这组数据的平均值:

平均值 = (1%+2%+2%+1%+4%+3%+2%+(-1%)+(-2%)+1%)/10 = 1.3%

接下来每天收益率对应的偏差值为:1%-1.3%=-0.3%, 2%-1.3%=0.7%, 2%-1.3%=0.7%, 1%-1.3%=-0.3%, 4%-1.3%=2.7%, 3%-1.3%=1.7%, 2%-1.3%=0.7%, -1%-1.3%=-2.3%, -2%-1.3%=-3.3%, 1%-1.3%=-0.3%.

下一步将所得偏差值平方加合:(-0.3%)^2+0.7%^2+0.7%^2+(-0.3%)^2+2.7%^2+1.7%^2+0.7%^2+(-2.3%)^2+(-3.3%)^2+(-0.3%)^2 = 0.281%

最后计算标准差:[0.281%/(10-1)]^(1/2)=1.77%,其中10代表10天的数据。

也就是说1.77%这就是某基金在这10天内的日波动率。

但是一般我们常用的是年化波动率,另见年化波动率解释。


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